నవతెలంగాణ-హైదరాబాద్ : PL క్యాపిటల్ – ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్, భారతదేశంలో అత్యంత విశ్వసనీయమైన ఆర్థిక సేవల సంస్థల్లో ఒకటి, తన తాజా ఇండియా స్ట్రాటజీ రిపోర్ట్‌లో భారతీయ మార్కెట్లు గమనంలో ఉన్నాయని, అయితే ఎదురుగాలులు ఇంకా గరిష్ట స్థాయికి చేరుకోలేదని పేర్కొంది. FY25/26/27 కోసం 0.5/2.0/1.5 తగ్గించిన నిఫ్టీ EPSపై సంస్థ తన బేస్ కేస్ NIFTY లక్ష్యాన్ని 27,381 (27,867 అంతకుముందు)కి తగ్గించింది మరియు దీర్ఘకాలిక లాభాల కోసం డిప్స్‌పై ఎంపిక చేసిన కొనుగోలును సిఫార్సు చేసింది.
నివేదిక ప్రకారం, తక్కువ బేస్ మరియు సాధారణ రుతుపవనాల కారణంగా గ్రామీణ డిమాండ్‌లో స్థిరమైన పెరుగుదలతో డిమాండ్ పరిస్థితులు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ఏది ఏమైనప్పటికీ, పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం పట్టణ డిమాండ్‌ను తగ్గిస్తుంది, ముఖ్యంగా మెట్రోలు మరియు ప్రధాన నగరాల్లో, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మొత్తం డిమాండ్‌లో సుమారు 35% దోహదం చేస్తుంది. చాలా ఆశావాదం ఇప్పుడు రాబోయే పండుగ మరియు వివాహ సీజన్లలో సంభావ్య డిమాండ్ బూస్ట్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ఆహార ద్రవ్యోల్బణం 10.9%కి పెరిగింది (CPI 6.2%కి పెరిగింది), ఇది RBI యొక్క సౌకర్య స్థాయి కంటే గణనీయంగా ఎక్కువగా ఉంది, PL క్యాపిటల్ బడ్జెట్ తర్వాత మాత్రమే వడ్డీ రేటు తగ్గింపును అంచనా వేసింది. బలహీనమైన డిమాండ్ నేపథ్యంలో బ్రోకింగ్ వ్యాపారం స్టాక్-నిర్దిష్ట వ్యూహాన్ని సిఫార్సు చేస్తుంది. ప్రస్తుత ధరల ప్రకారం, మూలధన వస్తువులు, మౌలిక సదుపాయాలు, అత్యవసర వైద్య సేవలు, ఆసుపత్రులు, ఫార్మాస్యూటికల్స్, టూరిజం, ఆటోమొబైల్స్, న్యూ ఎనర్జీ, ఇ-కామర్స్ మరియు ఆభరణాలు వంటి థీమ్‌లు తగినవని PL క్యాపిటల్ విశ్వసిస్తోంది.
అమెరికా అధ్యక్ష ఎన్నికలలో డొనాల్డ్ ట్రంప్ విజయం, స్థిరమైన భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి, USD బలం మరియు బంగారం ధరల తగ్గుదల మధ్య 72,000 కోట్ల రూపాయల FII అమ్మకాల ప్రభావాన్ని చూపుతున్న బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ NIFTY50 అక్టోబర్ 12 నుండి 6% తగ్గింది.
PL క్యాపిటల్ వృద్ధికి తోడ్పడే మూడు అంశాలు క్రింద హైలైట్ చేయబడ్డాయి:
1) మహారాష్ట్ర, హర్యానా, ఉత్తరప్రదేశ్ మరియు బీహార్‌లలో ఇటీవలి రాష్ట్ర మరియు ఉప ఎన్నికల ఫలితాలు పాలక జాతీయ ప్రజాస్వామ్య కూటమి (NDA)కి బలం చేకూర్చాయి, దాని స్థిరత్వాన్ని మరియు ఆర్థిక సంస్కరణలను ముందుకు తీసుకెళ్లాలనే సంకల్పాన్ని పెంచాయి.
2) డొనాల్డ్ ట్రంప్ U.S. అధ్యక్ష పదవికి తిరిగి వచ్చే అవకాశం ముడి చమురు ధరలకు సంబంధించిన చిక్కులతో ప్రపంచ విభేదాలు మరియు భౌగోళిక రాజకీయ పరిస్థితుల్లో మార్పులకు దారితీయవచ్చు.
3) 2Q క్యాపెక్స్ సానుకూలంగా మారినందున ప్రభుత్వ క్యాపెక్స్‌లో ఆశించిన పునరుద్ధరణ మరియు 1H క్యాపెక్స్ FY25 BEలో 37% మాత్రమే.
రెండవ త్రైమాసికంలో, PL యూనివర్స్ 3.2% అమ్మకాలలో YoY వృద్ధిని నమోదు చేసింది, అయితే EBITDA మరియు PAT వరుసగా 2.0% మరియు 5.0% క్షీణించాయి. కవరేజీ యూనివర్స్ అంచనాలకు తగ్గట్టుగా ఉంది, విక్రయాలు, EBITDA మరియు PBT వృద్ధి వరుసగా 1.7%, 2.3% మరియు 4.3% తగ్గింది. BFSI రంగాన్ని మినహాయిస్తే, EBITDA 6.1% క్షీణించింది మరియు PBT 4.3% పడిపోయింది. చమురు & గ్యాస్ రంగాన్ని మినహాయించి, EBITDA 0.1% స్వల్ప పెరుగుదలను నమోదు చేసింది, అయితే PBT సంవత్సరానికి 3.6% క్షీణించింది.
ట్రావెల్, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్, హాస్పిటల్స్ మరియు క్యాపిటల్ గూడ్స్ అమ్మకాల్లో 1.8-5.3% వరకు దూసుకెళ్లాయి. ఆటో, కన్స్యూమర్, మెటల్స్, ఆయిల్ & గ్యాస్, కెమికల్స్, బ్యాంక్‌లు మరియు హెచ్‌ఎఫ్‌సి అమ్మకాలు 1.9-3.5% మధ్య క్షీణించాయి.
బ్యాంకులు, క్యాపిటల్ గూడ్స్, హాస్పిటల్స్, లాజిస్టిక్స్, ఫార్మా 19% కంటే ఎక్కువ EBIDTA వృద్ధిని నివేదించింది. బిల్డింగ్ మెటీరియల్, సిమెంట్, మీడియా, ఆయిల్ & గ్యాస్ EBIDTAలో 20% కంటే ఎక్కువ క్షీణతను నివేదించగా, ఆటో, వినియోగదారు మరియు HFC సింగిల్ డిజిట్ EBIDTA క్షీణతను నివేదించాయి. డ్యూరబుల్స్, IT సేవలు మరియు రసాయనాలు సింగిల్ డిజిట్ EBIDTA వృద్ధిని నివేదించాయి. కన్స్యూమర్, సిమెంట్, బిల్డింగ్ మెటీరియల్, లాజిస్టిక్స్, ట్రావెల్ మరియు ఆటో PBTలో క్షీణతను నివేదించింది.
ఇటీవలి త్రైమాసికంలో, 50 NIFTY స్టాక్‌లలో 33 FY25 కోసం ఆదాయాలను తగ్గించాయి మరియు FY26కి 41 స్టాక్‌లు డౌన్‌గ్రేడ్‌లను చవిచూశాయి.
26 రేటింగ్ అప్‌గ్రేడ్‌లు మరియు 8 రేటింగ్ డౌన్‌గ్రేడ్‌లు ఉన్నాయి. క్యాపిటల్ గూడ్స్ 9 అప్‌గ్రేడ్‌లను కలిగి ఉండగా, ఆయిల్ & గ్యాస్ 5. విస్తృత వినియోగ స్థలం (కన్స్యూమర్, బిల్డింగ్ మెటీరియల్ మరియు ఆటో) చాలా డౌన్‌గ్రేడ్‌లను కలిగి ఉంది.
మేజర్ రేటింగ్ అప్‌గ్రేడ్: టైటాన్ కంపెనీ, బ్రిటానియా, మారికో, నాల్కో, సైయంట్, హెచ్‌పిసిఎల్, బిపిసిఎల్, ఐపిసిఎ, హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్, భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ మరియు జిఇ టి&డి.
మేజర్ రేటింగ్ డౌన్గ్రేడ్: మహానగర్ గ్యాస్, గుజరాత్ గ్యాస్, PVR, రెస్టారెంట్ బ్రాండ్స్ ఆసియా, అవెన్యూ సూపర్‌మార్ట్స్, ఆస్ట్రల్ మరియు టాటా మోటార్స్.
మేజర్ అంచనాలు అప్‌గ్రేడ్ – లుపిన్ ల్యాబ్, HPCL/BPCL, NALCO, KIMS, ఇంజనీర్స్ ఇండియా మరియు SBI.
అంచనా డౌన్గ్రేడ్– అశోక్ లేలాండ్, టాటా మోటార్స్, సియట్, ఎక్సైడ్, ఇండస్ఇండ్ బ్యాంక్, ఆస్ట్రల్, ఫినోలెక్స్, అల్ట్రాటెక్, అంబుజా, కల్పతరు, ఆర్తి, SRF, బజాజ్ ఎలక్ట్రానిక్స్, ఏషియన్ పెయింట్స్, బ్రిటానియా, జూబిలెంట్ ఫుడ్‌వర్క్స్, కాన్సాయి, వెస్ట్‌కార్ట్, కాన్సాయి, వెస్ట్‌లైఫ్ గ్లోబల్, PVR, హిందాల్కో, టాటా స్టీల్, JSW స్టీల్, జిందాల్ స్టీల్ & పవర్, మంగ్లూర్ రిఫైనరీస్, జైడస్, VIP ఇండస్ట్రీస్.
మేజర్ టార్గెట్ ధరల పెరుగుదల – ICICI బ్యాంక్, SBI, GE వెర్నోవా T&D ఇండియా, త్రివేణి టర్బైన్, KIMS, MAX హెల్త్, హెల్త్‌కేర్ గ్లోబల్, IPCA మరియు దివీస్ లాబొరేటరీస్.
మేజర్ టార్గెట్ ధర తగ్గింపులు – హీరో మోటార్స్, టాటా మోటార్స్, ఇండస్ఇండ్ బ్యాంక్, ఆస్ట్రల్, సెంచురీ ప్లై., ఆర్తి, జూబిలెంట్ ఇంగ్రేవియా, బజాజ్ ఎలక్ట్రానిక్స్, ఏషియన్ పెయింట్స్, రెస్టారెంట్ బ్రాండ్‌లు ఆసియా, వెస్ట్‌లైఫ్, నవనీత్, PVR, టాటా స్టీల్, గుజరాత్ గ్యాస్, గుజరాత్ గ్యాస్ జైడస్ లైఫ్‌సైన్సెస్ మరియు VIP.
NIFTY EEPS FY25/26/27కి 0.5/2.0/1.5% తగ్గింపుతో FY24-27 కంటే 14.4% CAGR మరియు EPS రూ. 1193/1344/1523. PL క్యాపిటల్-ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ యొక్క EPS అంచనాలు FY25/26/27కి 0.5/3/4.6% తక్కువగా ఉన్నాయి. NIFTY ప్రస్తుతం 18.1రెట్లు 1-ఇయర్ ఫార్వర్డ్ EPS వద్ద ట్రేడవుతోంది, ఇది 5.2% నుండి 15 సంవత్సరాల సగటు 19.1రెట్లు తగ్గింపుతో ఉంది.
బేస్ కేస్: రీసెర్చ్ హౌస్ సెప్టెంబర్ 26 EPS 1,434తో NIFTYని 15-సంవత్సరాల సగటు PE (19.1రెట్లు)తో అంచనా వేస్తుంది మరియు 12-నెలల లక్ష్యమైన 27,381 (27,867 అంతకుముందు) చేరుకుంటుంది.
బుల్ కేస్: PL క్యాపిటల్-ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ NIFTYని PE వద్ద 20.1 రెట్లు విలువ చేస్తుంది మరియు బుల్ కేస్ టార్గెట్ 28,750 (29,260 అంతకుముందు) చేరుకుంది.
బేర్ కేస్: నిఫ్టీ 24,643 (అంతకుముందు 24,407) లక్ష్యంతో LPAకి 10% తగ్గింపుతో వర్తకం చేయవచ్చు.
మోడల్ పోర్ట్‌ఫోలియో: PL క్యాపిటల్-ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ తన మోడల్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు సర్దుబాట్లు చేసింది, హిందుస్తాన్ యూనిలీవర్, ITC, నెస్లే ఇండియా మరియు రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్‌పై బరువులను తగ్గించింది. ఇది పోర్ట్‌ఫోలియోకు పాలిక్యాబ్ ఇండియాను జోడించేటప్పుడు L&T టెక్నాలజీ సర్వీసెస్, ఆస్ట్రల్ మరియు ఇండస్ఇండ్ బ్యాంక్‌లను తీసివేసింది. అదనంగా, రీసెర్చ్ హౌస్ L&T, బ్రిటానియా, టైటాన్, ఐసిఐసిఐ బ్యాంక్, హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్, ఇన్ఫోసిస్, ఎల్‌టిఐఎండ్‌ట్రీ మరియు అల్ట్రాటెక్ సిమెంట్‌లపై బరువులు పెంచుతోంది, బలమైన వృద్ధి సామర్థ్యం మరియు స్థితిస్థాపకతతో సెక్టార్‌లు మరియు స్టాక్‌ల వైపు మొగ్గు చూపుతుంది.
అధిక నిర్ధారణ ఎంపికలు: RR Kabel మరియు IndusInd బ్యాంక్‌లో ఎదురుగాలి వంటి సమీప-కాల సవాళ్ల కారణంగా BEML, IndusInd Bank, J.B. కెమికల్స్ & ఫార్మాస్యూటికల్స్ మరియు RR Kabelలను తొలగించడం, J.B. కెమికల్స్‌లో వాటా విక్రయం అనిశ్చితి మరియు BEMLలో తగ్గిన పనితీరు కారణంగా ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ తన అధిక-కన్విక్షన్ స్టాక్ పిక్స్‌ను అప్‌డేట్ చేశారు. సంస్థ లుపిన్, పాలిక్యాబ్ ఇండియా, ఆస్టర్ DM హెల్త్‌కేర్, DOMS ఇండస్ట్రీస్ మరియు త్రివేణి టర్బైన్‌లను తన నేరారోపణల జాబితాలో చేర్చింది, ఇది ఫార్మాస్యూటికల్స్, ఎలక్ట్రికల్స్, హెల్త్‌కేర్ మరియు ఇండస్ట్రియల్ మెషినరీ వంటి రంగాల వైపు వ్యూహాత్మక మార్పును సూచిస్తుంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ వాతావరణంలో బలమైన వృద్ధి అవకాశాలు మరియు స్థితిస్థాపకత కలిగిన కంపెనీలపై ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ దృష్టిని ఈ సర్దుబాటు ప్రతిబింబిస్తుంది.
